새마을장학생(이하 "장학생"이라 한다)은 새마을운동에 2년 이상 봉사한 지역새마을협의회원과 새마을부녀회원 및 새마을문고회원(이하 "새마을 지도자"로 한다)의 자녀 또는 유자녀(이하 "자녀"라 한다)로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자격을 갖추어야 한다. 다만, 유공자 장학생의 경우 부모가 새마을지도자로서 2년 이상의 경력을 필요로 하지 아니한다.

제1항 각호의 자격요건을 갖춘 때에도 새마을지도자 1인에 대하여 1자녀로 하고 국가 또는 지방자치단체, 민간단체, 기업체로부터 장학금을 지급받는 자는 제외한다.

장학생은 매 학년마다 해당 새마을지도자 동협의회장과 동장의 공동 추천을 받아 대구광역시 남구 새마을 회장(이하 "회장"이라 한다)이 대구광역시 남구청장(이하 "구청장"이라 한다)과 협의하여 선정 한다. 다만, 회장은 새마을지도자 대구광역시 남구 협의회장 및 부녀회장, 문고지부회장의 의견을 들어야 한다.

회장이 장학생을 선정할 때는 학교장의 추천서를 참작하여 다음 순위에 따라 심사·확정하여야 한다.

장학생은 남구 새마을지도자 수의 5퍼센트 이내로 한다.

장학생은 고등학생과 대학생의 비율 1:1로 선발하되, 적격자가 없는 경우에는 정원의 범위 안에서 이를 조정할 수 있다.

장학생으로 선발된 자가 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 사유가 없는 한 당해 학년을 마칠 때까지 계속 지급하여야 한다.

회장은 제1항에 규정된 지급정지 사유가 발생한 때에는 즉시 구청장에게 통보하여 장학금의 지급을 정지시켜야 한다.