새마을운동에 2년이상 봉사한 남녀 새마을지도자 자녀로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자격을 갖추어야 한다. 다만, 유공자는 새마을지도자 경력 2년이상일 것을 요하지 아니한다.〈개정 2010.09.29〉

제1항 각 호의 자격 요건을 갖춘 때에도 국가 또는 지방자치단체나 민간단체로부터 장학금을 지급 받은 자는 제외한다.

군지회장이 군협의회장의 추천을 받아 장학생으로 선정할 때에는 소속학교장의 의견을 참작하여 다음 순위에 따라 심사하고 학년 개시 30일 이전까지 확정하여야 한다.

장학생으로 선발된 자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 없는 한 해당 학년을 마칠 때까지 계속 지급할 수 있다.〈개정 2010.09.29〉 1. 보호자인 새마을지도자가 주민으로부터 지탄을 받은 불미스런 행위를 하였거나 지도 능력을 상실하여 그만둘 때.2. 3. 장학생의 품행이 극히 불량할 때, 제3조제1항제2호의 요건에 의하여 장학생으로 선발된 자가 학습성취도가 "미" 이상인 과목이 전체과목수의 20퍼센트 이하로 떨어질 때 또는 특기자로서 자격을 상실할 때 4. 장학생이 퇴학·정학 처분을 받았거나 휴학했을 때 5. 장학금을 학비 이외의 목적에 사용할 때.

군지회장은 제1항에 규정된 지급정지 사유가 발생한 때에는 즉시 도지부회장에게 보고하고, 군수에게 통보하여 장학금의 지급을 정지 시켜야 한다.

장학금 지급업무를 효율적이고 항구적으로 운영하기 위하여 군에 장학기금 특별회계("특별회계"라 한다)를 설치할 수 있다.

특별회계 세입금은 도, 군의 일반회계 전출금, 보조금, 그 밖의 잡수입으로 한다